靠一根狗繩成功沖刺IPO，彼時源飛寵物成為業內人士的探討對象。

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近日，源飛寵物披露其上市后的第一份財報，即今年三季度報。這份成績單表現又是怎樣的呢？

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Q3表現稍遜，但源飛寵物凈利已超1.3億元

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財報顯示，今年前三季度，源飛寵物的營收為7.84億元，同比下降6.1%，凈利潤為1.38億元，同比增長21.11%，其中第三季度營收為2.36億元，同比下降33.75%。

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2004年成立的源飛寵物在今年8月成功上市，成為業內的“狗繩第一股”，雖然產品眾多，但也可看出其主營業務為寵物牽引用具。

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源飛寵物的招股書顯示，2019年至2021年上半年，其寵物牽引用具銷售收入分別為3.3億元、3.52億元以及2.95億元，占主營業務收入的比例分別為64.27%、58.01%、61.90%。

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報告期內該公司的營收結構基本保持不變，即六成左右的收入來自寵物牽引用具，作為主要創收品類，其增速較公司其他產品遙遙領先。

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此前源飛寵物官網中宣稱，公司“年生產寵物牽引帶5000萬條”。可見，靠一根狗繩成功擠進資本賽道，并不是夸大其詞。

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以其市場而言，源飛寵物主要出海銷售，2019-2021年間公司超九成（94%以上）的營收源于海外市場。

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其中，2021年公司北美洲地區實現營收7.83億元，占比73.63%；歐洲地區實現營收1.74億元，占比16.32%，其他還有亞洲、南美洲、大洋洲等海外市場。

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以其研發板塊而言，源飛寵物在美國和上海均設立了研發團隊，約擁有2萬個SKU，年更新頻率在40%左右，SKU數量多且更新頻率快，及時回應市場需求促使其營收穩步上升。

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據悉，源飛寵物在募投項目產能達產后，將具備年產寵物零食1.28萬噸、寵物牽引用具4700萬件的生產能力，因此其也預計公司在2022-2024年將分別實現歸母凈利潤2億元、2.4億元、2.9億元，分別同比增長47%、18%、23%。

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賽道發展火熱，上市公司迎業績“高光”時刻

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寵物賽道的火熱無需多言，目前在國內共有7家寵物企業已成功上市，其中主營海外市場的有5家，分別為寵物食品賽道的中寵股份、佩蒂股份、依依股份、路斯股份，寵物用品賽道的源飛寵物。

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透過這些上市寵物類企業的第三季度財報也可知海外寵物經濟的火熱。

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中寵股份：主營寵物食品十余個產品系列，共計1000多個品類。今年上半年，公司產品境外銷售收入占主營業務收入的75.88%，產品銷往美國、歐盟、日本等地區，而前三季度營收達到24.4億元，較去年同期增長21.38%，凈利潤達到1.1億元，較同期增長24.99%。

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佩蒂股份：聚焦于咬膠等寵物咀嚼食品、寵物營養肉質零食、寵物干糧、寵物濕糧及其他寵物食品，其前三季度營收達到13.5億元，較去年同期增長48.01%，凈利潤達到1.6億元，較同期增長100.68%；其中僅第三季度營收就增長了149.49%，凈利潤增長了391.48%。

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依依股份：今年上半年，其寵物墊、寵物尿褲以及其他寵物一次性衛生護理用品的營收達到7億元，其中多為海外市場所得。

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路斯股份：今年上半年，其海外市場收入占總體營收的73.33%。前三季度營收達到3.7億元，較去年同期增長14.12%，而凈利潤為2873萬元，增長了30.5%。

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不僅僅是以上公司，天元寵物和乖寶寵物也已通過深交所審核，正在沖刺上市。

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此外，據不完全統計，今年至少還有5個主營寵物業務的IPO正在加速趕來，包括福貝寵物、帥克寵物等。

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在行業巨頭相繼進行IPO的同時，新挑戰者也不斷入局。眾所周知，若某行業出現扎堆上市的現象，一般都意味著這個行業進入了快速擴張的發展期。

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有數據統計顯示，2014年-2021年，我國寵物企業注冊數量及增速呈現快速上升的趨勢。其中，2021年新增注冊寵物企業超過80萬家，同比增長高達181%。

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天眼查數據顯示，今年1-9月公開披露的寵物賽道投融資有34起，主要集中在寵物醫療、寵物食品、寵物清潔美容和寵物用品領域。

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就連主營家具家居品類的大賣致歐科技、主營家具制造的浙江正特也都分別擁有自己的寵物品牌和產品，足以見這一賽道的火熱。

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市場價值＄3500億，“寵物經濟”增速加快

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近年來，隨著養寵人士的消費熱情高漲，寵物經濟升溫，其增速也越來越快。

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據Common Thread的報告顯示，全球寵物市場已從2021年的2450億美元增長至2022年的2610億美元，預計以6.1%的復合年增長率計算，2027年將達到3500億美元。

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Statista報告顯示，當前寵物用品的線上購物渠道增幅最高，預計2021年至2026年將從938億增長至1644億美元，5年內增幅將達到43%。

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在美國，2021年的寵物用品行業銷售額達到1236億美元，同比增長13.5%，遠超市場預期，僅寵物食品就達到了500億美元。

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以寵物食品市場為例，Euromonitor的數據指出，過去10年全球寵物食品市場的平均年增長率為5.5%，寵物食品消費在整體寵物市場中占比高達70%，為寵物行業最大的細分市場。

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目前，寵物食品的消費主要集中在美國、歐洲、日本等發達國家和地區，這些地區的市場被國際知名寵物食品企業所壟斷。

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而我國大部分的寵物類企業在海外發展主要依靠OEM和ODM模式進行銷售，即俗稱的“代工”和“貼牌”，自有品牌業務板塊發展薄弱。不過目前中寵股份、源飛寵物等均已經開始發力自有品牌的建設。

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這一賽道發展逐漸升溫，也意味著競爭環境將變得更加激烈，隨之而來的還有產品同質化嚴重的難題，因此薄利多銷成了大多數企業的選擇，而又受制于疫情和原材料成本上升的影響，多數寵物企業毛利率出現下滑。

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當前，包括寵物類業務在內的所有出海企業還面臨著全球消費低迷、國際貿易環境變化、市場競爭加劇、匯率波動、疫情多變等風險。

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盡管各方面的風險在加劇，但“悅寵悅己”已成為深層消費需求，寵物市場的未來需求量將不斷增大。