近兩年來(lái)，電商發(fā)展迅猛，不僅賣家數(shù)量蹭蹭地往上漲，店鋪收購(gòu)熱潮也水漲船高，賣家的估值更是翻了一番。根據(jù)調(diào)查機(jī)構(gòu)Marketplace Pulse的研究，亞馬遜自有品牌賣家正在以4至8倍的SDE（賣家可支配收入）被收購(gòu)。

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尤其是今年，店鋪收購(gòu)熱度不減。部分賣家被亞馬遜傷透了心，不少有退場(chǎng)的想法，苦心經(jīng)營(yíng)的店鋪雖然不舍，但最后能轉(zhuǎn)手賣個(gè)好價(jià)錢也算是不虧。再加上看到了未來(lái)電商發(fā)展的潛力，很多聚合商紛紛加大收購(gòu)力度，之前國(guó)外還有出售店鋪送特斯拉的新聞，可見賣家的搶手。

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在2020年，當(dāng)時(shí)收購(gòu)亞馬遜賣家的買家還寥寥無(wú)幾，這一收購(gòu)概念似乎還很牽強(qiáng)，當(dāng)時(shí)的賣家平均估值只有2.5至3倍，賣家被嚴(yán)重低估，如今市場(chǎng)正迎頭趕上。

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對(duì)于收購(gòu)來(lái)說(shuō)，通常是以賣家可支配收入的倍數(shù)來(lái)計(jì)算，比如收入100萬(wàn)美元，SDE利潤(rùn)為21萬(wàn)美元的賣家，通常會(huì)收到超過100萬(wàn)美元的保證付款以及盈余付款。

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但估值也不是通過簡(jiǎn)單地將SDE乘以預(yù)設(shè)倍數(shù)來(lái)計(jì)算的，F(xiàn)ortunet首席執(zhí)行官表示：“交易結(jié)構(gòu)現(xiàn)在更加復(fù)雜，而且并非所有業(yè)務(wù)的價(jià)值都相同，品類、總利潤(rùn)及其趨勢(shì)、增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和競(jìng)爭(zhēng)地位是估值的主要差異化因素。”

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對(duì)于那些建立品牌控股公司來(lái)說(shuō)，支付的倍數(shù)是無(wú)關(guān)緊要的，他們押注于能夠建立一個(gè)未來(lái)價(jià)值會(huì)高出幾個(gè)數(shù)量級(jí)的投資組合。為了充分了解收購(gòu)的公司，買家現(xiàn)在更加謹(jǐn)慎，并投資于更好的盡職調(diào)查，當(dāng)前的全球供應(yīng)鏈問題也讓一些商定的交易分崩離析。

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這之中，最活躍的買家是亞馬遜聚合商，除了專門的品牌收購(gòu)商，一些知名品牌也開始加入收購(gòu)亞馬遜店鋪的行列，隊(duì)伍不斷壯大，它們?cè)?/span>2021年總共籌集了超過110億美元的融資。

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對(duì)賣家估值的翻番，反映了收購(gòu)行業(yè)在過去兩年中的成熟度，預(yù)計(jì)未來(lái)雖然會(huì)繼續(xù)增加，但速度會(huì)有所放緩。