近年來(lái)，在全球范圍內(nèi)，空氣炸鍋都受到了歡迎，甚至有企業(yè)依靠在海外銷售空氣炸鍋，實(shí)現(xiàn)了敲鐘上市。

?

比依股份年收超16億元，同比增長(zhǎng)超40%

?

被稱為“空氣炸鍋第一股”的比依股份在近期發(fā)布了自己的2021年度財(cái)報(bào)和2022年第一季度財(cái)報(bào)。

?

財(cái)報(bào)顯示，2021年，比依股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.33億元，同比增長(zhǎng)40.43%，增速?gòu)?qiáng)勁，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.19億元，同比增長(zhǎng)13.15%。

?

?

2022年第一季度，比依股份營(yíng)業(yè)收入為3.67億元，同比增長(zhǎng)13.45%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2547萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.31%。與2021全年的數(shù)據(jù)相比，其營(yíng)收與凈利的增速均出現(xiàn)下滑。

?

據(jù)了解，比依股份位于浙江省余姚市，成立于2001年，最開(kāi)始主要銷售油炸鍋，2014年開(kāi)始研發(fā)空氣炸鍋。此后，空氣炸鍋逐漸成為該公司的主營(yíng)產(chǎn)品。財(cái)報(bào)顯示，比依股份立足于高品質(zhì)小家電領(lǐng)域，核心業(yè)務(wù)是廚房烹飪類小家電的設(shè)計(jì)、制造和銷售。主要產(chǎn)品包括空氣炸鍋、空氣烤箱、油炸鍋、煎烤器等。

?

在該公司的主要產(chǎn)品中，空氣炸鍋是其主力產(chǎn)品，2021年銷量超過(guò)560萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收達(dá)到了10.39億元，同比增長(zhǎng)62.07%，占主營(yíng)收入的63.74%。空氣烤箱和油炸鍋在主營(yíng)業(yè)務(wù)中的營(yíng)收占比為15.24%和13.70%。從產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量上來(lái)看，空氣炸鍋和空氣烤箱的占比正在不斷上升，而油炸鍋的占比正在下降。

?

?

按地區(qū)收入來(lái)分，比依股份2021年外銷收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的94.81%。是一家不折不扣的跨境出海企業(yè)，外銷客戶主要集中在北美、歐洲、南美，部分客戶分布在中東及南非。

?

受疫情影響，空氣炸鍋在海外地區(qū)實(shí)現(xiàn)了快速普及。NPD集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，從2020年1月份到2021年12月份，美國(guó)市場(chǎng)上共售出2560萬(wàn)臺(tái)空氣炸鍋。比依股份正是在這樣的背景下，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。

?

從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，比依股份的業(yè)務(wù)主要包括ODM、OEM代工業(yè)務(wù)和“BIYI 比依”自主品牌OBM業(yè)務(wù)，目前ODM/OEM業(yè)務(wù)為其主要業(yè)務(wù)模式，自主品牌尚處于發(fā)展初期。

?

在ODM/OEM模式中，比依股份的主要客戶包括飛利浦、法國(guó)賽博集團(tuán)、樂(lè)廚、蘇泊爾、小熊電器等。在2021年，飛利浦成為比依股份第一大客戶，比依股份對(duì)飛利浦的全年銷售金額達(dá)到4.04億。

?

因此，雖然營(yíng)收可觀且增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但從業(yè)務(wù)模式上來(lái)說(shuō)，比依股份是一家以產(chǎn)品代工為主的跨境出海企業(yè)，仍處在“產(chǎn)品出?！钡碾A段，品牌建設(shè)尚在初級(jí)階段。

?

營(yíng)收增速下滑，比依股份“?！薄皺C(jī)”并存

?

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，比依股份“?！薄皺C(jī)”并存。

?

首先，是比依股份2022年一季度的營(yíng)收增速，相比2021年全年出現(xiàn)了明顯的下滑。

?

除了營(yíng)收，比依股份的利潤(rùn)也出現(xiàn)下滑，財(cái)報(bào)顯示，該公司2020年全年、2021年全年、2022第一季度的毛利率分別為21.09%、15.39%，12.92%，呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。在2021年第一季度，歸屬上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，為-9.21%。出現(xiàn)這種情況的主要原因是營(yíng)業(yè)成本的上升。

?

比依股份2021年和2022年第一季度的財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)成本的增速分別超過(guò)了50%和15%，均高于同期的營(yíng)收增速。其在2021年的財(cái)報(bào)中表示，營(yíng)業(yè)成本的上升，主要系原材料價(jià)格上漲所致。

?

?

除此之外，比依股份以代工為主的業(yè)務(wù)模式，也放大了營(yíng)業(yè)成本上升對(duì)利潤(rùn)的影響。

?

比依股份招股書顯示，公司2021年上半年ODM、OEM、OBM業(yè)務(wù)的收入占比分別為86.03%，13.50%，0.47%，ODM和OEM的代工業(yè)務(wù)合計(jì)占其收入的99%以上。眾所周知，代工模式的企業(yè)，通常議價(jià)能力較弱、產(chǎn)品利潤(rùn)空間小，成本的波動(dòng)會(huì)極大的影響企業(yè)的利潤(rùn)。因此，比依股份利潤(rùn)率的快速下滑也就不難理解了。

?

比依股份在財(cái)報(bào)中表示，要打造自有品牌影響力，不過(guò)，走品牌路線不僅需要大量的投資，也意味著需要與自己現(xiàn)有的客戶展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，這會(huì)對(duì)比依股份的業(yè)務(wù)產(chǎn)生什么影響，目前暫時(shí)無(wú)法預(yù)料。

?

比依股份的產(chǎn)品線也較為單一，空氣炸鍋在營(yíng)收中的占比接近三分之二，三大主要產(chǎn)品的收入占比超過(guò)90%。同時(shí)，比依股份也存在著對(duì)大客戶依賴較大的情況，2021年，比依股份對(duì)前五名客戶的銷售額達(dá)8.15億元，占年度銷售總額49.97%。

?

不過(guò)，在諸多不利因素之下，比依股份依舊有不小的機(jī)會(huì)。

?

雖然公司業(yè)務(wù)模式以代工為主，但代工也分為不同的模式，其中，ODM是代工企業(yè)根據(jù)客戶需求提供從研發(fā)、設(shè)計(jì)到生產(chǎn)、后期維護(hù)的全部服務(wù)，而OEM是代工企業(yè)根據(jù)客戶提供的設(shè)計(jì)圖紙進(jìn)行生產(chǎn)加工的服務(wù)。

?

可以看出，ODM對(duì)代工企業(yè)的技術(shù)和研發(fā)實(shí)力要求更高。而比依股份的代工模式正是以O(shè)DM為主，此外，財(cái)報(bào)顯示，比依股份共擁有授權(quán)專利123項(xiàng)，也從側(cè)面說(shuō)明了其具有一定的技術(shù)實(shí)力。如果要走品牌化的路線，比依股份還需要加大對(duì)營(yíng)銷的投入。

?

對(duì)于產(chǎn)品線單一的問(wèn)題，比依股份在招股書中表示，未來(lái)將拓寬產(chǎn)品線，將多功能早餐機(jī)，多功能蒸烤一體機(jī)作為未來(lái)的重點(diǎn)研發(fā)方向。

?

從市場(chǎng)情況來(lái)說(shuō)，空氣炸鍋依舊擁有很大的增長(zhǎng)空間，

?

數(shù)據(jù)顯示，2016至2021年全球空氣炸鍋市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18.9%。2021年全球空氣炸鍋市場(chǎng)規(guī)模為23.3億美元，并在未來(lái)的幾年內(nèi)繼續(xù)維持增勢(shì)，預(yù)計(jì)至2026年將達(dá)到36億美元。喜愛(ài)油炸食品，且快餐文化盛行的歐美國(guó)家是空氣炸鍋的主要市場(chǎng)，其中，美國(guó)是最大市場(chǎng)，并且在全球的比重逐漸上升，從2016年的29%提升至2021年的38%。

?

因此，比依股份可以抓住市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型。