2022年已過半，大賣們陸陸續(xù)續(xù)發(fā)布半年業(yè)績預告，自然是有人歡喜有人悲， 就目前公布的財務預告來看，當屬易佰網(wǎng)絡的業(yè)績最為亮眼。

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易佰網(wǎng)絡半年預計盈利超億元

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近日，易佰網(wǎng)絡母公司華凱易佰發(fā)布了其2022年的半年度業(yè)績預告，顯示其盈利為0.83億-1.01億元，與去年同期的虧損0.22億元相比，顯然已經(jīng)扭虧為盈。

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母公司利潤穩(wěn)步上升，可以說歸功于控股子公司易佰網(wǎng)絡的業(yè)績增長。據(jù)了解，易佰網(wǎng)絡在2022年上半年實現(xiàn)的營收預計為19億元-20億元，歸屬上市股東的凈利潤預計為1.1億元-1.3億元，考慮到少數(shù)股東損益以及確認可辨認無形資產(chǎn)后的攤銷金額等影響，易佰網(wǎng)絡歸屬上市公司的利潤為0.93億元-1.13億元。

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與易佰網(wǎng)絡瘋狂吸金相反，其母公司及全資子公司上海華凱預計發(fā)生虧損約為0.1億元-0.12億元，這主要為管理費用支出。此外，獲得的政府補助以及理財收益對公司凈利潤的影響金額約為290萬元。

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僅易佰網(wǎng)絡一家子公司所產(chǎn)生的的利潤已經(jīng)遠超母公司全部凈利潤，可以看出，易佰網(wǎng)絡的跨境電商業(yè)務已經(jīng)成為公司的收入支柱，以至于有業(yè)內人士戲稱，易佰網(wǎng)絡一舉將華凱易佰從“環(huán)境藝術設計股”拉向“跨境電商股”。

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小編了解到，易佰網(wǎng)絡在2019-2021年實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為1.75億元、3.64億元、2.16億元，已經(jīng)連續(xù)三年完成了與華凱易佰的業(yè)績對賭協(xié)議，而這也進一步加重了母公司繼續(xù)圍繞跨境電商業(yè)務為核心的戰(zhàn)略。

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早在6月13日，華凱易佰就計劃收購由芒勵多、超然邁倫合計持有的易佰網(wǎng)絡剩余的10%股權，以完成對易佰網(wǎng)絡的100%控股。但這一狀況在6月24日發(fā)生了改變，收購股權的計劃暫停。華凱易佰發(fā)布公告，表示為提高第三方名義網(wǎng)店整改效率，制定了相應的整改計劃，并計劃于2022年8月31日前完成整改。

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據(jù)了解，2021年易佰網(wǎng)絡第三方名義網(wǎng)店的總數(shù)量為535個，占2021年店鋪總數(shù)的15.82%。其實現(xiàn)的營收占據(jù)主營業(yè)務收入的12.12%，為5.76億元；凈利潤占據(jù)2021總凈利潤的11.71%，為0.25億元。

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目前，易佰網(wǎng)絡正在積極推動對第三方名義網(wǎng)店的整改工作，并計劃在今年完成全部整改工作。針對部分經(jīng)營規(guī)模較小的網(wǎng)店，易佰網(wǎng)絡的整改方式為停止運營并關閉店鋪。

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此外，就華凱易佰透露的數(shù)據(jù)顯示，易佰網(wǎng)絡在連續(xù)三年完成對賭的情況下，2022年以來的經(jīng)營業(yè)績更是呈逐月上升趨勢。按照這樣的業(yè)績增長趨勢，易佰網(wǎng)絡第三方名義網(wǎng)點整改順利完成后，未來兩年內易佰網(wǎng)絡按要求完成業(yè)績對賭還是存在較大希望的。

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前途大好，易佰網(wǎng)絡成對賭成功的佼佼者

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與一般企業(yè)不同，易佰網(wǎng)絡定位于泛品類跨境電商，其經(jīng)營的類目較為廣泛，如汽車摩托車配件、工業(yè)及商業(yè)用品、家居園藝、健康美容、戶外運動、3C電子產(chǎn)品等，其銷售渠道涵蓋亞馬遜、ebay、速賣通、Wish、Lazada等第三方平臺。在銷售市場上，易佰網(wǎng)絡更是構建了覆蓋北美洲、歐洲、大洋洲等多個地區(qū)的全球性銷售網(wǎng)絡。

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可以說，易佰網(wǎng)絡整合了中國優(yōu)質供應鏈的資源，將高性價的中國制造商品銷售給了境外的消費者，而華凱易佰選擇全資并購易佰網(wǎng)絡也是看好其未來的盈利能力和核心競爭力，而這或許也是易佰網(wǎng)絡能夠對賭成功的重要原因之一。

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對比一眾對賭失敗的企業(yè)，易佰網(wǎng)絡更顯得尤為強勢。

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在與華鼎股份的對賭中，通拓需要在2017-2019年分別完成扣非后凈利潤不低于2億、2.8億、3.92億。但華鼎股份的一份報告顯示，通拓最終的完成情況遠不及預期：僅在2017年完成了業(yè)績對賭，2018年和2019年連續(xù)兩年均未完成業(yè)績承諾，其中第二年差6000萬元，第三年差8000多萬元。

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“天價”業(yè)績承諾的背后，通拓亦是需要向華鼎股份支付巨額的賠償，其中2021年需向華鼎股份補償1.89億元，2019年需補償3.49億元，但截至今年7月份，補償款項尚未結清。

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早在潯興股份對價之鏈的收購中，要求價之鏈在三年內完成凈利潤總值5.1億美元的業(yè)績，但現(xiàn)實是價之鏈不僅沒能完成業(yè)績目標，還面臨巨額虧損。

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在2018年，價之鏈凈利潤虧損為7493.08萬元，而當年業(yè)績對賭承諾的凈利潤為1.6億元，完成率為負46.83%。此后，價之鏈依舊延續(xù)虧損業(yè)績。其中，2019年凈利潤虧損5858.2萬元；2020年，凈利潤虧損2439.94萬元；2021年扣除1.92億元業(yè)績補償款之后，利潤總額虧損988.91萬元；而2022年一季度單季凈利潤虧損640萬元。

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我們再回頭看看易佰網(wǎng)絡，已經(jīng)連續(xù)三年完成了業(yè)績對賭。其中，2019年-2021年的扣除非經(jīng)常性損益后的母公司所有者的凈利潤分別為1.75億元、3.63億元、2.16億元，均超額完成對應年度的業(yè)績承諾。

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根據(jù)對賭協(xié)議來看，連續(xù)三年完成業(yè)績對賭，將會對易佰網(wǎng)絡主要運營經(jīng)營管理團隊成員進行超額業(yè)績獎勵，有業(yè)內人士表示其核心管理團隊極有可能拿到超過6000萬元的獎勵。

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而易佰網(wǎng)絡之所以能夠取得如此大的成功，有以下幾個關鍵點。

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在經(jīng)營類目上，易佰網(wǎng)絡主要經(jīng)營泛品類業(yè)務，其采取差異化策略，避開處于紅海市場的品類，主要集中于有穩(wěn)定市場需求且相對冷門的細分領域；在銷售渠道上，其選擇亞馬遜等多渠道運營；在研發(fā)上能力上，從提高研發(fā)費用、累積核心技術以及建立智能備貨系統(tǒng)等多個方面提高其核心競爭力。

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綜合來看，易佰網(wǎng)絡能在行業(yè)動蕩期依然保持如此優(yōu)異的成績實屬不易，在提升自己核心競爭力的基礎上，注重合法合規(guī)，經(jīng)營風格又相對穩(wěn)健，不失為賣家參考的一種打法。