2008年金融危機(jī)之后，全球集裝箱班輪市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)一直低迷。在長達(dá)十年的時(shí)間里面，從上海到美國東岸基本港的40尺集裝箱的運(yùn)價(jià)水平基本在2000—4000美元波動(dòng)。中美貿(mào)易商已經(jīng)習(xí)慣了這種市場(chǎng)狀態(tài)，并將這一狀態(tài)下的運(yùn)價(jià)視為“正常水平”。

實(shí)際上，在這一“正常水平”下，全球班輪公司竭盡全力地挖掘潛力、降低成本、提高服務(wù)質(zhì)量，換來的只是年復(fù)一年的虧損。通過建造更大的集裝箱船來降低成本、通過重組兼并來消化連年的虧損，通過班輪聯(lián)盟來提高船舶的裝載率。

但無論何種努力，其結(jié)局只有一個(gè):每年年報(bào)少數(shù)公司的微薄利潤和多數(shù)公司的持續(xù)虧損，以至于全球最大的班輪公司都在考慮“轉(zhuǎn)型”。這就是2009到2020年全球班輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的“正常水平”。但是，這種水平真的正常嗎?

運(yùn)價(jià)飛漲

誰也沒有想到，這一“正常水平”被新冠肺炎疫情所顛覆。從2020年年初疫情暴發(fā)以來，國際集裝箱班輪市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了一輪先低后高的劇烈變動(dòng)。特別是自2020年第四季度以后，國際班輪市場(chǎng)出現(xiàn)了前所未有的空箱短缺和艙位緊張局面，導(dǎo)致集裝箱價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。

2021年8月，已有班輪公司就遠(yuǎn)東到北美西岸的40英尺集裝箱報(bào)出14000美元的價(jià)格。

各家班輪公司2021年上半年的年報(bào)結(jié)果顯示，半年利潤均創(chuàng)歷史新高，且都顯著高于歷史全年利潤，并且這種情形還在加劇之中。隨著北美、日本和東南亞疫情的加劇，很多人認(rèn)為運(yùn)價(jià)會(huì)在2021年底前下降，只會(huì)繼續(xù)上升。

同時(shí)，世界主要班輪公司都在通過各種方式批量訂造大型或者超大型集裝箱船。

BIMCO資料顯示，2021年前5個(gè)月全球集裝箱船訂單量達(dá)到了220萬TEU，相比2020年同期高出12倍以上，甚至比2005年同期創(chuàng)下的紀(jì)錄還要高60%，其中占比最高的為24000TEU和16000TEU的船舶。

克拉克森統(tǒng)計(jì)稱，2020年中國船廠接單量以修正總噸計(jì)占全球新訂單的41%，位列全球第二。

2021年上半年，中國船廠又新簽訂單395艘合1，093萬修正總噸，同比上升147%，以修正總噸計(jì)約占全球的46%，位列全球第一。

中國船舶工業(yè)協(xié)會(huì)也披露，中國主要船廠的訂單都已經(jīng)排到了2023年年底，現(xiàn)在已經(jīng)在安排2024年以后的訂單，其中集裝箱船訂單比例最高。

由此，從2021年年初開始就有一個(gè)各方都在關(guān)心的話題，那就是什么時(shí)候班輪市場(chǎng)才能從“瘋狂”狀態(tài)恢復(fù)“正?！?

不同視角

目前，業(yè)界貨主、船東、無船承運(yùn)人、資本方都對(duì)班輪市場(chǎng)的“瘋狂”狀態(tài)保持關(guān)注。貨主是因?yàn)榫痈卟幌碌倪\(yùn)費(fèi)和“一箱難求”的艙位，大幅度提高了貿(mào)易成本；船東是因?yàn)殡m然當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下掙得盆滿缽滿，但是必須對(duì)未來的激烈競(jìng)爭局面做好謀劃；

無船承運(yùn)人是因?yàn)殚L時(shí)間的高運(yùn)價(jià)和艙位的不確定提高了成本，同時(shí)降低了服務(wù)水平，引起了他們身后托運(yùn)人的不滿；資本方是因?yàn)樵谛鹿诜窝滓咔榇罅餍械男蝿?shì)下，全球班輪市場(chǎng)的形勢(shì)出乎意料。

實(shí)際上，影響國際集裝箱航運(yùn)體系運(yùn)轉(zhuǎn)的不僅僅是艙位和空箱的短缺問題，也包括集裝箱港口及其后方集疏運(yùn)體系。

例如，集裝箱港口作為國際集運(yùn)體系中海陸交匯的節(jié)點(diǎn)，對(duì)國際集裝箱運(yùn)輸系統(tǒng)具有重大影響。港口突發(fā)事件同樣導(dǎo)致班輪船隊(duì)運(yùn)營效率降低，進(jìn)而造成市場(chǎng)運(yùn)力供給不足的現(xiàn)象。但實(shí)際上，運(yùn)力一直在增加，只是船舶的運(yùn)營效率下降。

同時(shí)，影響運(yùn)價(jià)的不僅僅是班輪市場(chǎng)的供需關(guān)系，也有無船承運(yùn)人和一大批國際貨運(yùn)代理人的推波助瀾。

站在不同的角度，很多市場(chǎng)研究人士都對(duì)這種運(yùn)價(jià)非“正常水平”的持續(xù)時(shí)間，發(fā)表各自見解。

一個(gè)比較有代表性的觀點(diǎn)是，運(yùn)價(jià)將于2022年下半年開始逐步下行。

因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)上訂造的大量集裝箱新船將于那時(shí)開始逐步交付，總量相當(dāng)于現(xiàn)有世界集裝箱船隊(duì)運(yùn)力的30%甚至以上，未來兩年世界貿(mào)易總量即使有所增長，但也不可能有如此幅度的提高，因此根據(jù)供求關(guān)系理論，顯然兩年以后世界集運(yùn)市場(chǎng)將出現(xiàn)供顯著大于求的局面，從2020年第三季度開始的班輪市場(chǎng)狂熱狀態(tài)，更使得班輪公司市場(chǎng)競(jìng)賽的彈藥準(zhǔn)備更加充足。

未來市場(chǎng)供求關(guān)系一旦重回常態(tài)，運(yùn)力的供過于求將遠(yuǎn)超歷史任何一個(gè)時(shí)期，運(yùn)價(jià)的回調(diào)也將異常慘烈。

另一個(gè)比較有代表性的觀點(diǎn)是，班輪市場(chǎng)的“恢復(fù)正?！睍r(shí)間取決于疫情大流行結(jié)束的時(shí)間。只要世衛(wèi)組織WHO宣布大流行結(jié)束，全球班輪市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)水平就會(huì)在3到6個(gè)月的時(shí)間里恢復(fù)正常。

因?yàn)橐坏┮咔榻Y(jié)束，工人作業(yè)恢復(fù)，港口后方的集疏運(yùn)體系能夠獲得恢復(fù)；集裝箱碼頭也會(huì)提高效率，集裝箱壓港的情況就會(huì)緩解，集裝箱船靠泊裝卸的時(shí)間也會(huì)縮短；船員會(huì)因?yàn)橐咔橄拗平獬鴮?shí)現(xiàn)順利換班，船舶等待船員的情況會(huì)很快改善。

還有一個(gè)悲觀的預(yù)測(cè)，那就是由于新造集裝箱船訂單的大量出現(xiàn)、大量新造集裝箱已經(jīng)投放市場(chǎng)、近期買方由于終端缺貨導(dǎo)致訂單放量所產(chǎn)生的“牛鞭效應(yīng)”，在2022年下半年，全球貿(mào)易量會(huì)急劇萎縮、運(yùn)力供給會(huì)急劇增長，班輪市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)將會(huì)出現(xiàn)跳水。盡管不至于出現(xiàn)2008年BDI的下滑幅度，但也很可能創(chuàng)下歷史新低。

總結(jié)上述觀點(diǎn)，基本上都認(rèn)為現(xiàn)在的運(yùn)價(jià)水平太高，未來一定會(huì)下跌。分歧僅僅在于:下跌的幅度和下跌的時(shí)間。?

多維思考

針對(duì)上述觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為首先要搞清楚一個(gè)問題，那就是什么是“正常水平”?2020年新冠肺炎疫情發(fā)生之前的運(yùn)價(jià)水平就是“正常水平”嗎?這個(gè)“正常水平”包含哪些內(nèi)容?

估計(jì)大多數(shù)人提到的正常水平，主要是指2019年之前的運(yùn)價(jià)水平。如果單純考慮運(yùn)價(jià)，預(yù)計(jì)疫情過后，班輪運(yùn)價(jià)回到原來水平的可能性已經(jīng)不大，因?yàn)榇瑑r(jià)、箱價(jià)和船員成本都已經(jīng)和疫情前的水平不可同日而語，班輪市場(chǎng)的運(yùn)營模式也在悄然變化。

而從資本方的角度看，一個(gè)市場(chǎng)一旦出現(xiàn)超額利潤，一定會(huì)成為資本各方角逐的對(duì)象，班輪市場(chǎng)現(xiàn)在就是一個(gè)出現(xiàn)超額利潤的市場(chǎng)。由于這個(gè)市場(chǎng)的鏈條很長，涉及面很廣，從分散在全球各地的數(shù)以億計(jì)的貨主、到聚集在主要港口數(shù)以萬計(jì)的貨代和報(bào)關(guān)公司、再到數(shù)以百計(jì)的全球港口企業(yè)、最后才是數(shù)以十計(jì)的班輪公司。

這個(gè)傳統(tǒng)市場(chǎng)今天出現(xiàn)的情形出乎很多資本方的預(yù)料，他們沒有做好充分的預(yù)案，也就還沒有采取行動(dòng)，這就給了班輪公司足夠長的時(shí)間去賺取超額利潤。一些著急的投資人按照傳統(tǒng)思維，直接就開始造船，這一舉動(dòng)著實(shí)讓不少研究機(jī)構(gòu)擔(dān)憂。一旦資本方想清楚介入的方式，也就是班輪市場(chǎng)泡沫逐漸消除之時(shí)。

從目前的情況來看，國際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)存在很多不確定性，因此預(yù)言什么時(shí)候國際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)可以恢復(fù)到2019年前的“正常水平”不太實(shí)際。

正如古希臘哲學(xué)家赫拉克利特所說，“人不可能兩次踏入同一條河流”。當(dāng)前的國際集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)也是如此，其諸多方面已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，實(shí)際上很難再回到從前。

新冠肺炎疫情將成為國際班輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)“正常水平”的一個(gè)分水嶺?？梢哉f，疫情前后，國際集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化，甚至很多變化是人們始料未及的。從宏觀層面來看，國家和各級(jí)政府要全面系統(tǒng)地看待國際集裝箱航運(yùn)體系的發(fā)展，擇機(jī)解決瓶頸問題，為國際貿(mào)易提供基礎(chǔ)性的支持作用；從微觀層面來看，國際集運(yùn)企業(yè)和利益相關(guān)方應(yīng)該密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)，充分把握市場(chǎng)波動(dòng)節(jié)奏，看清市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，在波動(dòng)中尋找自身的發(fā)展機(jī)遇。

后疫情時(shí)代：集裝箱班輪市場(chǎng)的新變化

疫情暴發(fā)以來，國際集裝箱班輪市場(chǎng)出現(xiàn)一些新的變化，主要表現(xiàn)在以下幾方面:

一是船舶價(jià)格。由于鋼材價(jià)格上漲，現(xiàn)在同樣噸位的集裝箱船造價(jià)同比已上升20%以上。中小型集裝箱船日租金水平普遍都已經(jīng)比疫情前高了3—4倍，大型集裝箱船日租金水平漲幅更高。因此，如果現(xiàn)在簽下新造船合同或期租合同，且疫情在2022年能夠如期結(jié)束，那么班輪公司僅是船價(jià)這一項(xiàng)運(yùn)營成本，就很可能高出疫情前的50%以上。

?二是集裝箱價(jià)格。因?yàn)橐咔橄隆耙幌潆y求”的推動(dòng)，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)箱的價(jià)格目前已經(jīng)比疫情前翻了一番，也就是說這批集裝箱折舊費(fèi)用增加了一倍。此外，目前租箱的租期基本上是8—10年，且租金也水漲船高，至少比疫情前高出60%。

三是船員薪酬。疫情期間，班輪公司為了保證船舶的正常運(yùn)行，不得不提高船員工資，吸引船員堅(jiān)守在船上。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的海員薪酬指數(shù)顯示，到2021年7月，船員薪酬指數(shù)上升了至少30%，考慮到該薪酬指數(shù)涵蓋了近洋航線上的船員薪酬，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)洋船員的薪酬至少要上揚(yáng)50%。

四是市場(chǎng)運(yùn)營模式。2020年疫情初期，市場(chǎng)需求下跌，班輪公司通過削減航班、閑置船舶和控制運(yùn)力的方法成功平衡了供需關(guān)系，其手法完全有別于過往的惡性價(jià)格競(jìng)爭，繼而才有了今天市場(chǎng)的火爆局面。相信疫情過后，班輪公司將繼續(xù)保持班輪聯(lián)盟運(yùn)作方式，但是 班輪聯(lián)盟的主要作用將會(huì)在控制運(yùn)力投入方面發(fā)揮更大的作用，以應(yīng)對(duì)供需失衡帶來的運(yùn)價(jià)劇烈波動(dòng)。

五是航運(yùn)電商。在疫情防控政策的推動(dòng)下，運(yùn)營商的利潤大幅提高，開始愿意在數(shù)字化轉(zhuǎn)型上加大投入，推進(jìn)網(wǎng)上詢價(jià)訂艙等在線服務(wù)，并在“一艙難求”的形勢(shì)下推出網(wǎng)上訂艙優(yōu)先保證艙位的舉措，使得線上業(yè)務(wù)取得很大進(jìn)展，推動(dòng)眾多中小貨主和貨代企業(yè)逐步接受在線服務(wù)模式。預(yù)計(jì)這種電子訂艙服務(wù)將成為一種“新常態(tài)”。