一季度末，不止一家正在沖擊創(chuàng)業(yè)板上市的大賣主動申請中止發(fā)行上市審核程序。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市動態(tài)最更新的披露中，深圳知名大賣三態(tài)電商、知名游戲外設(shè)大佬景創(chuàng)科技都處于“中止?fàn)顟B(tài)”，亞馬遜電動滑板車大牌濤濤車業(yè)則是“暫緩審議”。
三家大賣模式各有特色。一家“技術(shù)導(dǎo)向、高效運(yùn)營”，一家“ODM模式、綁定大客戶”，一家“重視產(chǎn)品研發(fā)、打造壁壘”。
過往我們對這幾家企業(yè)都有做過一些分享介紹，這里講講其中的重點。篇幅較長，大家可以先收藏或轉(zhuǎn)發(fā)，后邊慢慢看。
01
三態(tài)電商
三態(tài)電商公司前身為北方舜高，2008年1月在北京成立。后來轉(zhuǎn)型專注于出口跨境電商零售業(yè)務(wù)，打造跨境電商生態(tài)體系，2009年衍生出了出口跨境電商物流業(yè)務(wù)。截至2021年6月末，公司人數(shù)為950人。
和大部分重點關(guān)注流量運(yùn)營或者產(chǎn)品研發(fā)的賣家不同，三態(tài)電商更專注于跨境零售效率的研究，強(qiáng)調(diào)利用數(shù)據(jù)智能和IT技術(shù)，實現(xiàn)更優(yōu)的管理、效率和服務(wù)。
2018年-2021年上半年， 公司電商業(yè)務(wù)信息技術(shù)人員數(shù)量平均占比達(dá)到21.53%，速遞業(yè)務(wù)信息技術(shù)人員平均占比達(dá)到8.97%。基于公司持續(xù)增長的研發(fā)投入和專業(yè)高效的研發(fā)團(tuán)隊，公司在算法、軟件等方面已形成了豐富的技術(shù)積累。其子公司鵬展萬國、西安三態(tài)被認(rèn)定為國家高新技術(shù)企業(yè)。
在最新的招股書中，三態(tài)電商提到目前在售SKU約58萬個，這比2021年年中披露的“超過60萬個”，略有減少！
產(chǎn)品覆蓋潮流時尚、工具配件、家居生活、數(shù)碼科技、興趣愛好等5大類17小類，細(xì)分類目近百個，銷售渠道包括20多個全球和區(qū)域性電商平臺，覆蓋200多個國家的消費者。
從產(chǎn)品品類細(xì)分，“興趣愛好”和“家居生活”產(chǎn)品對公司電商收入占比貢獻(xiàn)最大！
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三態(tài)電商是一家以多平臺泛品類海量SKU模式經(jīng)營的跨境電商大賣，多店鋪是必然選擇。類似另一家模式相似的大賣時代，正在籌劃上市的三態(tài)電商，目前采用“店鋪公司”的方式開店。截至2021年10月31日，三態(tài)電商持有117家控股子公司，其中有93家全資品類店鋪公司。
其實，為了大量開店，過去三態(tài)電商也用過第三方信息主體開店并授權(quán)給母公司使用的形式。這些“第三方信息主體”開設(shè)的店鋪，其收入在2019年已經(jīng)占到所有店鋪收入近40%。
到2020年，三態(tài)完成對這些第三方主體公司的收購，將店鋪重新納入到公司旗下的“品類店鋪公司”中。
所謂的“品類店鋪公司”，是三態(tài)電商通過不同的孫公司或者更下一級公司控股用來綁定店鋪的公司。這些公司注冊資本都是10萬元人民幣或?qū)嵗U資本1萬港幣，注冊地主要在深圳、西安和香港，注冊時間在2017年到2021年都有，除持有海外電商平臺的品類店鋪外，并未實際開展實際業(yè)務(wù)。
可見，三態(tài)電商是每年都在不斷注冊新公司，專門用來注冊和持有店鋪。這些都可以看作是多店鋪運(yùn)營賣家從野蠻生長轉(zhuǎn)向合規(guī)經(jīng)營的一部分，當(dāng)然，成本是不會低的。
除了電商業(yè)務(wù)，三態(tài)電商另一個重要業(yè)務(wù)模塊就是物流，跨境電商賣家提供第三方、國內(nèi)倉儲等一站式倉儲物流解決方案，業(yè)務(wù)分為國際專線物流，國際郵政，商業(yè)快遞和倉儲服務(wù)。事實上，由于跨境電商大賣自身的物流需求就非常龐大，很容易就會衍生物流模塊都業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)多家大賣，都有持股或者關(guān)聯(lián)的物流公司。
2020年，三態(tài)電商的電商和物流收入占比大致是7:3，到2021年上半年，比例接近8:2。其中，國際專線物流收入貢獻(xiàn)了物流倉儲部分超過9成。
高效的產(chǎn)品開發(fā)是三態(tài)電商的一大亮點。2020年，三態(tài)電商商品開發(fā)團(tuán)隊每天可合計開發(fā)超過200款新商品。
三態(tài)電商將新品開發(fā)流程切分為選品、供應(yīng)商選擇、樣品采購、信息編輯、上架等環(huán)節(jié)，目前采用系統(tǒng)推薦和人工選擇并行的選品方式，而在未來，則逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)批量化推薦為主，人工確認(rèn)為輔的方式。
具體而言，三態(tài)電商自主開發(fā)了智能選品系統(tǒng)，從不同海外第三方電商平臺、第三方收費數(shù)據(jù)接口獲取熱品、新品信息，包括搜索趨勢、商品銷量、好評率、圖片、競品信息、引流詞等多模態(tài)特征，結(jié)合運(yùn)營、供應(yīng)商資質(zhì)相關(guān)數(shù)據(jù)，以每月一次的頻率對商品多模態(tài)特征進(jìn)行處理，綜合考慮平臺特性、品類覆蓋、生命周期、市場競爭、季節(jié)性、供應(yīng)商資質(zhì)等因素實現(xiàn)全方位選品，提升商品開發(fā)效率，優(yōu)化開賣率和轉(zhuǎn)化率。
公司自主開發(fā)了商品分級和銷量預(yù)測模型，在基于商品歷史銷量波動、買家數(shù)、區(qū)分度、價格彈性、上架時長等RFM特征進(jìn)行推斷分析的基礎(chǔ)上,先對商品未來一段時間的銷量和利潤進(jìn)行分級。其原理和方法類似于國際知名機(jī)構(gòu)(如穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù))所使用的債券風(fēng)險評級模型，通過縮小同級別商品組內(nèi)差異的基礎(chǔ)上實現(xiàn)銷量預(yù)測，結(jié)果可用于采購最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨量、庫存清理和精細(xì)化運(yùn)營等日常決策。
公司銷售專員也會追蹤各品類商品的市場動態(tài)，捕捉不同銷售平臺、不同國家和地區(qū)消費者的需求變化，關(guān)注近期熱銷的商品種類，并推薦給商品開發(fā)團(tuán)隊。商品開發(fā)團(tuán)隊在綜合上述推薦信息后將進(jìn)行人工決策，并最終確定所開發(fā)的新商品。
在確定需要開發(fā)的新商品后，公司采購專員會結(jié)合商品特點、采購報價等因素選擇合作供應(yīng)商，商品開發(fā)部取得供應(yīng)商提供樣品后，一方面結(jié)合樣品特點進(jìn)行信息編輯和攝影美工等上架前準(zhǔn)備工作，另一方面通過自主開發(fā)的圖片Logo識別模型、重復(fù)圖片模型、相似點識別模型對商品進(jìn)行侵權(quán)審核，并由人工進(jìn)行異常預(yù)警判斷，以盡可能規(guī)避潛在的法律風(fēng)險。
相關(guān)工作準(zhǔn)備完成且通過侵權(quán)審核后，通過自主開發(fā)的軟件系統(tǒng)，結(jié)合不同平臺、不同國別等不同要求，對商品的信息格式、語言類別等要素實現(xiàn)一鍵生成，最終完成新商品的開發(fā)和上架。
支持如此大量的產(chǎn)品開發(fā)，其活躍的供應(yīng)商有超過1萬家，線上采購主要通過1688完成。
一般而言，三態(tài)電商實現(xiàn)一款新商品開發(fā)的周期在3-7天。
結(jié)合行業(yè)趨勢，三態(tài)電商的商品開發(fā)已逐漸從傳統(tǒng)的“模式”轉(zhuǎn)向“精鋪模式”，通過選品系統(tǒng)和算法模型，更加精準(zhǔn)地把握市場動態(tài)，選擇更符合客戶偏好的商品，進(jìn)一步提高商品開發(fā)效率和成功率。
三態(tài)電商是老牌大賣，直至2020年eBay仍為銷售貢獻(xiàn)第一的平臺，達(dá)到4.05億元。亞馬遜排名第二，接下來是、、、等等。而亞馬遜的增量，則越來越大，到2021年上半年，亞馬遜已成為三態(tài)電商大第一大銷售渠道。
不過，和業(yè)內(nèi)多家大賣大范圍走亞馬遜的模式不一樣，雖然三態(tài)電商基本全部電商收入來自海外第三方電商平臺，但幾乎全部采用的交付方式。這對主打FBA、WFS的亞馬遜、賣家來說，可能很難想象。但是，其實這和三態(tài)電商有直營物流業(yè)務(wù)有很重要關(guān)系。
三態(tài)電商過去的模式在歐洲當(dāng)前增值稅變化以及萬國郵聯(lián)費率上漲的大背景下，會受到相當(dāng)?shù)臎_擊。
此前，三態(tài)電商平均單筆訂單金額約65-90元人民幣，大約是10-15美金，絕大部分以直郵物流渠道寄送，可適用英國及歐盟地區(qū)實行的增值稅政策中有關(guān)低價值商品免征增值稅的規(guī)定。
2021年1月1日，英國開始實行新的電子商務(wù)增值稅制度，取消對價值在15英鎊或以下的商品進(jìn)口的增值稅減免，并明確由電商平臺負(fù)責(zé)收集和核算增值稅。2021年7月1日，歐盟擬開始實施關(guān)于電子商務(wù)增值稅改革的實施條例，同樣取消了價值不超過22歐元的低價值商品免征增值稅的政策，亦明確了電商平臺作為稅務(wù)責(zé)任人的義務(wù)。消費者在第三方電商平臺購買進(jìn)口商品時的整體購買成本會隨即上升，對公司銷量會有影響。
三態(tài)電商也將匯損作為公司可能面對的潛在風(fēng)險。2021年上半年，三態(tài)電商的匯損達(dá)到了686萬元。
2018-2020年，以及2021年上半年，三態(tài)電商的營業(yè)收入為人民幣12.15億元，15.67億元，19.94億元和12.29億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為人民幣1.61億元，1.53億元，2.14億元和9838萬元。
公司預(yù)計2021年前9個月營收為16.5-18.5億元，凈利潤為1.4-1.6億元。
2018-2020年公司的凈利率都接近或者高于10%，這對于鋪貨模式為主的賣家來說，是相對較高的。而在2021年，其凈利率有所下降，也可以看出來，過去一年，跨境電商的生意確實沒那么好做了。
三態(tài)電商是跨境電商行業(yè)內(nèi)最早一批上市公司。2014年，三態(tài)電商在新三板上市，2018年終止掛牌。財務(wù)法務(wù)等都走過整個合規(guī)流程，現(xiàn)在要登陸A股，相信公司內(nèi)部需要做出的調(diào)整并不那么多了。
02
景創(chuàng)科技
深圳景創(chuàng)科技是深圳知名的消費電子類游戲外設(shè)出口企業(yè)，客戶包括任天堂、索尼、微軟等主流游戲主機(jī)廠商所授權(quán)的再裝企業(yè)。
景創(chuàng)科技成立于2004年5月，注冊資本為100萬元。截至2021年12月，母公司擁有8家控股子公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
截至2021年上半年，景創(chuàng)科技公司人數(shù)為938人，其中近9成為生產(chǎn)及研發(fā)人員。
景創(chuàng)科技的產(chǎn)品包括各種游戲外設(shè)產(chǎn)品、迷你游戲機(jī)和創(chuàng)新消費產(chǎn)品，收入比重分布如下：
公司的前五大客戶之中，除了全球主流游戲主機(jī)廠商所授權(quán)的再裝企業(yè)之外，還有在亞馬遜上的品牌企業(yè)。
各報告期末，景創(chuàng)科技存貨賬面價值分別為4,137.91萬元、4,400.04萬元、7,675.70萬元和9,602.46萬元，占公司流動資產(chǎn)的比重分別為 18.22%、20.20%、20.21% 和 31.34%。
隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，公司存貨規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢。存貨規(guī)模的擴(kuò)大一定程度上增加了公司的存貨跌價風(fēng)險和資金占用壓力。如果未來公司產(chǎn)品市場需求發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致存貨的可變現(xiàn)凈值降低，公司將面臨存貨跌價損失的風(fēng)險，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生不利影響。
2021年1-9月，?景創(chuàng)科技共計實現(xiàn)營業(yè)收入42,843.43萬元，較2020 年同期同比增長21.21%；歸屬于母公司所有者的凈利潤5,528.58萬元，同比增長7.93%。
雖然景創(chuàng)科技是以O(shè)DM為主要模式的企業(yè)，它的凈利率實際比大多數(shù)面向C端為主的跨境電商企業(yè)都高。
03
濤濤車業(yè)
濤濤車業(yè)是一家專注于戶外休閑娛樂兼具短途交通代步功能的汽動車、電動 車及其配件、用品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，總部位于浙江省麗水市。
總部區(qū)位具備相當(dāng)好的產(chǎn)業(yè)帶優(yōu)勢，因為它背靠“永武縉”千億五金產(chǎn)業(yè)帶，生產(chǎn)所需原材料可就近采購，減少了流通環(huán)節(jié)，核心部件自主生產(chǎn)，公司可有效地控制成本，為市場提供高性價比的產(chǎn)品。
濤濤車業(yè)的汽動車主要包括 50cc~300cc 排量段的全地形車和 50cc~250cc 排量段的摩托車。電動車主要包括電動滑板車、電動平衡車、電動摩托車、電動自行車等。主要產(chǎn)品都已通過了美國 EPA、CARB、CPSC 以及歐洲的e-mark、CE等認(rèn)證。
濤濤車業(yè)的境外銷售占其營業(yè)收入比例均在 99%以上，擁有“TAO MOTOR”、“GOTRAX”、“RIVAL”和“FLUXX”等多個品牌，在美國、加拿大以 及歐洲等國家或地區(qū)建立起包括自有網(wǎng)站及第三方電商平臺、批發(fā)商、零售商在內(nèi)的線上線下多渠道銷售網(wǎng)絡(luò)，包括沃爾瑪、亞馬遜、TARGET等。
老賣家可能還記得當(dāng)年亞馬遜強(qiáng)制下架了當(dāng)時超級火爆的平衡車鏈接的事件，當(dāng)中原因之一，和產(chǎn)品專利侵權(quán)有關(guān)。
濤濤車業(yè)的孫公司GOLABS目前也是涉及3起專利訴訟案件，起訴公司分別為Unicorn Global, Inc.、杭州騎客智能科技有限公司、深圳市聯(lián)昶科技有限公司。看來，這類產(chǎn)品要避開專利坑，確實是不容易。
從銷售收入來看，消費級別的電動滑板車和電動平衡車，2021年收入合計達(dá)到8.78億元，是公司目前最大的收入來源。
電動滑板車在歐美的快速興起，一方面是滑板文化的流行，另一方面是美國共享電動滑板車企業(yè)Bird和Lime Bike的出現(xiàn)，引發(fā)了風(fēng)險投資進(jìn)入。Bird和Lime在短短兩年內(nèi)估值分別躥升至20億美元和10億美元，共享汽車企業(yè)Uber、也紛紛跟進(jìn)，讓美國電動滑板車市場變得非常火熱。
歐洲最大電動滑板車共享公司 VOI Technology 在2019年B 輪融資中也籌到了3000萬美元，歐洲的共享滑板車風(fēng)潮也起來了，帶動了電動滑板車品類的增長。
新冠疫情，更近一步讓歐美國家人民乘坐公共交通出行減少，乘用單獨出行的交通工具出行增加，也使電動滑板車、電動平衡車等銷量進(jìn)一步增加。
當(dāng)然，濤濤車業(yè)并不乏競爭者。不過總體來說，憑借其產(chǎn)品質(zhì)量，加上運(yùn)營能力，多款電動滑板車產(chǎn)品在亞馬遜美國站還是長期排名靠前。過去兩年里，沃爾瑪和亞馬遜都是濤濤車業(yè)排名前三的客戶。
但是，這類產(chǎn)品的依然存在一個隱憂，并非所有賣家都能駕馭，那就是退貨。來自沃爾瑪和亞馬遜的客戶，每年都是百萬乃至千萬元級別的退換貨。沒有相當(dāng)實力的賣家，這樣的人力物力成本損耗很難吃得消。
濤濤車業(yè)2021年營業(yè)收入為20.18億元，歸屬于母公司凈利潤2.06億元。
在過去多年，濤濤車業(yè)都保持著高速增長2018-2020年的營業(yè)收入年復(fù)合增長率高達(dá)49.92%。2020年對比2019年凈利潤更是接近3倍。不過，到了2021年，高速的引擎開始放慢，雖然營收保持增長，利潤卻同比有所下滑。
寫在最后?
以上三家大賣，都在沖擊創(chuàng)業(yè)板，目前兩家“中止”，一家“暫緩審議”，確實有點突然。希望沒什么太大的問題，很快都能恢復(fù)。
在發(fā)展模式上，對于廣大跨境電商賣家來說，三家企業(yè)非常有代表性。這些案例似乎在告訴大家，在跨境電商行業(yè)，成功絕不止一種方式，不一定必須做“精品模式”，“1688貨”不一定就不行，“ODM不一定就不行”......關(guān)鍵還是誰來做，怎么做，底層邏輯是什么。
一季度結(jié)束了，大家正好復(fù)盤一下。不妨多和成功者交流互動，多參加有價值的活動和培訓(xùn)，重新思考一下，未來適合自己的秘方，到底是什么！
（文章來源：公眾號 跨境電商跨境屋）
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